Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) усиливает надзор за брокерами, предлагающими услуги по трансграничному инвестированию в пределах Европейского союза. На фоне того, что всё больше платформ рекламируют торговлю без комиссий, возникла обеспокоенность, что некоторые брокеры могут скрывать дополнительные сборы, чтобы компенсировать «бесплатную» торговлю. В совместном заявлении с национальными регуляторами ESMA представило ряд мер, направленных на повышение прозрачности и справедливости в структуре брокерских комиссий по всей Европе.

 

Проблема скрытых сборов

 

В последние годы растущая популярность цифровых торговых приложений и онлайн-брокеров открыла доступ к инвестициям широкому кругу частных лиц. Однако, несмотря на открытые заявления многих платформ о «нулевой комиссии» по некоторым операциям, расследование ESMA выявило различные скрытые сборы, такие как наценка при конвертации валют, плата за неактивность и высокие расходы при выводе средств. Подобные сборы могут иногда превышать те затраты, которые инвесторы несли бы при использовании традиционной модели прямой комиссии — особенно для тех, кто торгует нечасто или вкладывается в зарубежные активы.

 

Основные положения новых руководящих принципов ESMA

 

1. Единый шаблон для раскрытия информации о комиссиях
   ESMA обязывает всех брокеров в ЕС использовать единый стандартный шаблон, в котором должны быть чётко прописаны затраты на конвертацию валют, платформенные сборы и любые другие сервисные платежи. Цель этого требования — упростить понимание общей стоимости торговли и дать инвесторам возможность сравнить комиссии разных платформ.

2. Ограничения на заявления о «бесплатной торговле»
   Брокеры, позиционирующие себя как платформы «без комиссий», будут обязаны более наглядно выделять другие возможные расходы. К таким расходам могут относиться наценки за конвертацию валют или административные сборы при переводе счёта. Регуляторы рассчитывают, что более прозрачная реклама защитит неопытных инвесторов, которых может вводить в заблуждение отсутствие комиссий на первый взгляд, когда фактические расходы оказываются спрятанными в других платежах.

3. Более жёсткие санкции за несоблюдение правил
   ESMA и национальные регуляторы обещают ужесточить меры в отношении компаний, которые не будут соблюдать новые стандарты прозрачности. Штрафные санкции варьируются от денежного взыскания до приостановки лицензий на трансграничные операции в зависимости от тяжести и продолжительности нарушений. Если раньше у властей ЕС не всегда хватало полномочий последовательно применять санкции во всех государствах-членах, то теперь новая нормативная база позволяет им действовать более скоординированно.

 

Реакция рынка

 

• Организации по защите прав инвесторов
  Такие ассоциации, как Better Finance и Finance Watch, поддерживают инициативу ESMA, указывая на то, что скрытые комиссии особенно негативно сказываются на рядовых розничных инвесторах. По их мнению, прозрачность структуры комиссий делает инвестиционный рынок более справедливым и способствует принятию обдуманных решений.

• Брокерские платформы
  Некоторые брокерские фирмы одобряют новые принципы, полагая, что единые правила в ЕС обеспечат предсказуемость бизнес-среды и помогут избавиться от недобросовестных конкурентов. Другие же, особенно небольшие платформы с низкими маржами, опасаются, что ужесточение требований к раскрытию информации и к рекламе может повысить их операционные затраты.

 

Что дальше?

 

Введение руководящих принципов ESMA будет происходить поэтапно в течение 2025 года, чтобы дать брокерам время адаптировать свои системы и рекламные материалы. Инвесторам следует внимательно следить за обновлённой документацией от своих брокерских платформ, где теперь должно быть чётко прописано, какие конкретно сборы они платят. Если вы пользуетесь сервисами «бесплатной торговли», крайне важно будет проверить новые раскрытия комиссий, чтобы понять, за что именно вы платите на самом деле.

 

Итог

 

Ужесточение контроля со стороны европейских регуляторов в отношении завышенных комиссий и скрытых сборов свидетельствует о новом этапе повышения ответственности брокерских услуг. Для рядовых инвесторов это означает более понятную и унифицированную структуру затрат при совершении трансграничных операций, что в конечном счёте способствует более здоровой и прозрачной инвестиционной среде.